市场提要

5月份蒙东褐煤市场普遍出现了价格下跌的现象,由于季节性需求减弱，煤炭库存积压等因素影响，价格承压开始回落。同期下游电力行业煤炭库存持续高位运行，耗煤增长乏力，低迷态势依旧。

5月辽宁沿海褐煤市场维持弱势整理局面，港口煤炭发运量持续回落，褐煤市场价格倒挂情况环境没有改善，港口调入量增加导致煤炭库存持续回升。

5月份华东地区动力煤价格处于下行空间，不利因素较多，对煤炭市场压力较大。华东产煤省份动力煤平均价格整体下滑，跌幅较大，山东地区重点企业继续下调动力煤挂牌价30-60元/吨。沿江电厂5500大卡动力煤平均接收价格小幅下跌。工业用电虽然稳步增加，但水电增发，抑制火电对动力煤的消耗，日均耗煤变化不大。多数重点港口库存增加，需求疲弱，使港口动力煤平均价格有较大幅度下跌。

5月受需求不振影响以广州港为代表的煤炭价格下降。港口库存整体呈震荡上扬走势。预计6月份国内煤炭供大于求局面不会根本改变，但随着夏季高温天气的来临，日耗会有所增加。国家《商品煤质量管理暂行办法》的不确定性会加重进口商的观望态度。

一、蒙东地区褐煤市场情况

5月蒙东地区主要褐煤生产企业产量维持相对平稳，但由于煤炭需求回落，成交量有所减少。当前阶段煤炭供大于求局面比较明显，煤炭库存逐渐从用户和中间环节向上游转移，目前已经有部分煤矿已经遇到了库存堆积影响生产的情况，如果短期这一局面得不到有效缓解，预计后期对煤炭产量影响将有所增大。

5月下旬蒙东地区动力煤成交价格呈现持续下滑的局面，截至到5月末蒙东地区的动力煤价格平均下滑了15-20元左右。由于当前市场褐煤价格仍缺乏竞争优势，在供大于求以及可替代产品较多局面下，预计短期内褐煤疲软的势头难以好转。

二、辽宁沿海主要发运港情况

港口煤炭库存情况：5月辽宁沿海锦州港、鲅鱼圈港、葫芦岛港煤炭库存继续呈现持续上涨态势，截至5月底三港煤炭库存共计771万吨，环比上月末上涨了96万吨，涨幅为14.2。其中锦州港库存283万吨，环比上涨105万吨，降幅为59%；鲅鱼圈库存348万吨，上涨6万吨，涨幅1.7%；葫芦岛港库存135万吨，下降15万吨，降幅为10%。

港口中转发运情况：5月份以上三港合计日均装船数量环比上月继续小幅回落,运行继续维持在极低水平上。截至5月底统计三港合计日均装船数维持1艘左右的水平，环比上月发运水平略有下降。其中锦州港日平均装船在2艘左右，鲅鱼圈港日平均装船约1艘左右，发葫芦岛港日平均装船约在1艘左右。

港口煤炭到车情况：5月以上三港合计煤炭日均到车数量环比上月继续小幅回升，截至月底三港合计日均到车496车，环比上月增加约14车，涨幅约为3%。其中锦州港日平均到车数约为1250车，环比上月增加了609车，增幅为88%，鲅鱼圈港日均到车数约200辆，环比上月减少了100车，降幅为33%，葫芦岛港日均到车数约150车，环比上月减少了471车，降幅为92.4%。

港口煤炭价格情况：5月底锦州港3200和3500大卡褐煤平仓价格分别为290和327元/吨，环比上月均分别下跌了4元/吨，同比去年同期分别下跌72和76元，同比跌幅为20.1%和18.9%。

5月末3200大卡褐煤折算成标煤的到电厂单价环比上月继续持平。同期与秦皇岛港5500、5000、4500大卡动力煤折算成折算标煤后的差价约为80、40、-18元，在综合计算运输成本之后，当前褐煤价格对比仍然不具有足够的吸引力，难以受到用户亲睐。

辽宁沿海褐煤市场分析：

5月份蒙东地区褐煤市场继续弱势下行，由于季节性需求回落影响，短期褐煤市场成交量小幅萎缩，价格出现小幅下滑。当前从下游用户来看煤炭库存长期高位运行，耗煤增速缓慢，市场恢复动力短期比较困难。从行业自身来看煤炭产能超前比较明显，煤炭同类产品竞争比较激烈，褐煤占据优势较弱，市场关注度较低。第三环保要求不断提升，对褐煤产品形成一定不利制约因素。综合以上几点来看褐煤市场短期内的发展空间受到制约比较严重，回升预期会可能进一步放缓。

三、华东褐煤消费地区市场情况

2013年5月，我国宏观经济回暖进程缓慢，红5月并未突显红红火火的景象。钢铁、水泥等高耗能行业均处于产能过剩状态，电力需求受高耗能行业限产拖累，消耗煤炭不佳。

（一）5月份华东地区动力煤价格运行情况

5月份产煤省份动力煤平均价格整体下滑，跌幅较大，沿江电厂5500大卡动力煤平均接收价格小幅下跌。港口动力煤平均价格有较大幅度下跌。

产煤省动力煤价格情况：5月份，华东地区主要产煤省份平均动力煤价格整体下滑，跌幅较大。据中国煤炭市场网数据显示，江苏徐州5500大卡动力煤平均价格622.5元/吨，较上月环比下跌37.5元/吨，5000大卡动力煤平均价格545元/吨，环比下跌35元/吨；安徽淮南5000大卡动力煤平均价格595元/吨，环比下跌6.25元/吨，淮北地区5000大卡动力煤平均价格605元/吨，环比下跌25元/吨；山东地区枣庄和淄博5500大卡动力煤平均价格分别是655和660元/吨，环比下跌30和50元/吨，兖州5000大卡动力煤平均价格540元/吨，环比下跌12.5元/吨。5月1日，兖矿继续下调动力煤挂牌价30-60元/吨。

沿江电厂动力煤接收价格情况：5月份，华东地区电厂动力煤平均接收价格基本稳定，只有个别电厂5500大卡动力煤价格小幅下跌，跌幅为7元/吨，较去年同期下跌110-180元/吨，跌幅依然较大。去年5月份电厂动力煤接收价格大幅下跌，直到8月份才有所好转，而今年动力煤价格一直处在价格低端，下跌空间有限，因此，弱势运行小幅下跌，是6.7月份的主线。

2013年5月沿江电厂动力煤接收平均价格（元/吨）

华东地区沿江电厂动力煤5500大卡到厂接收价（元/吨）

港口动力煤价格情况：华东地区重点煤炭接卸港迫于需求乏力，动力煤平均价格下跌。

沿海港口动力煤价格（元/吨）

（二）5月份华东地区耗煤和库存情况

1-4月份，我国全社会用电量累计16303亿千瓦时，同比增长4.9%。其中，4月份全社会用电量4165亿千瓦时，同比增长6.8%，增速较3月份回升4.8个百分点。工业用电同比增长7.7%，较3月增加4.4个百分点。随着我国经济的低速回升，社会用电量也随小幅回升。进入5月，天气宜爽。居民用电量下滑，工业用电稳步回升，但动力煤市场依然处在供过于求，库存高位未见明显好转。

华东地区沿海电厂耗煤和库存情况：5月份，我国电力需求虽稳步增长，但由于汛期的到来，水力发电开始增发，对火电形成抑制，华东地区沿海重点电厂库存有升有降，日均耗煤变化不大。据中国煤炭市场网数据显示，截至5月末，淅电库存505万吨，较上月增加65万吨，环比增长14.8%，日均耗煤11.8万吨，较上月减少0.2万吨，可用天数42天。上电库存60万吨，较上月减少3.2万吨，环比下降5.1%，日均耗煤3.7万吨，较上月增加0.6万吨，可用天数16天。

华东重点电厂耗煤和库存情况（万吨）

华东电网耗煤和库存情况：2013年4月华东电网耗煤2491万吨，较去年同期增加135万吨，同比增长5.7%，增速由负转正，耗煤量较3月份减少120万吨。截至今年5月中旬，华东电网库存1346万吨，较4月末减少11万吨，较去年同期减少515万吨。

华东电网库存变化情况（万吨）

港口月末库存情况：5月份大秦线检修完毕，秦皇岛港煤炭调入恢复正常。华东地区主要煤炭接卸港库存多数增加。据中国煤炭市场网数据显示，截至5月末，扬子江港存煤较上月环比下降7.4%；盈利港存煤环比增长3.6%；镇江港存煤环比增长41.1%；连云港存煤环比增长6.8%；宁波港存煤环比下降22.3%；徐州港存煤环比增长20.5%。

华东地区重点港口存煤情况（万吨）

华东褐煤消费市场分析及预测：5月份大秦线检修已于上旬结束，检修期间并未对华东地区供需产生影响。本月，华东地区动力煤价格呈下跌走势，主要原因：一、宏观经济低速回升，用电量回升拉力不强，电力需求较为薄弱；二、5月份，华东地区来水频繁，水力发电增加，抵制火力发电，耗煤量有减少趋势，1-4月我国水电累计发电量21684亿千瓦时，同比增长9.2%；三、进口煤备受青睐，对国内市场有着不小的冲击，今年前4个月，全国累计进口煤炭1.1亿吨，同比增长25.6%。我国动力煤市场的萧条现状，对动力煤价格形成不断地打压，部分省份已经采取“煤电互保”措施，即，对电力企业选用本省份煤炭给予政策性优惠。

预测：目前，华东地区动力煤消耗量并没有大幅度提高，用电行业产能过剩局面仍在，动力煤价格回升难度较大。预计，6月份动力煤价格仍然低位下行，受7、8月居民用电增加的拉力影响，会有所好转。近日，能源局发布《商品煤质量管理暂行办法(征求意见稿)》，对进口煤有一定的要求，进口煤标准提高会使成本增加，因此，电力企业比较反对。而6月份，低价的进口煤仍然会阻碍国内动力煤的消耗，进口煤的数据还会增加。

四、华南地区褐煤市场情况

5月受需求不振影响以广州港为代表的煤炭价格下降。港口库存整体呈震荡上扬走势。电厂库存下降，日耗上升，存煤天数下降。随着夏季高温天气的来临，日耗会有所增加。

2013年4月华南地区硬煤进口量下降但煤炭进口量略有增加。主要地区褐煤进口占全国煤炭进口量较上月所占比例有所增加。随着国内煤价的持续下行使很多下游用户采购从进口转向国内，加之国家能源局对拟实施的《商品煤质量管理暂行办法》向大型煤炭企业征求意见，政策的不确定性使进口商呈观望态度，尤其是采购低卡煤方面会更为谨慎。

（一） 广州港煤炭价格情况

据中国煤炭市场网监测，5月以广州港为代表的动力煤价格下降。大秦线检修结束，运输逐渐恢复正常，进入丰水期后，水电出力会增多，下游企业对动力煤需求依旧未见曙光，采购不积极，终端需求不振导致动力煤的交易价格小幅下降。5月以广州港为代表的印尼煤价格下降。随着国内煤价的持续下行使很多下游用户采购从进口转向国内，加之国家能源局对拟实施的《商品煤质量管理暂行办法》向大型煤炭企业征求意见，政策的不确定性使进口商呈观望态度，尤其是采购低卡煤方面会更为谨慎。

本月,4700大卡印尼煤580-590元/吨，较上月同期下降10元/吨；发热量3800大卡印尼煤价格400-410元/吨，较上月同期下降5元/吨。广州港5500大卡动力煤价格700-705元/吨，较上月同期下降7.5元/吨。5000大卡动力煤价格600-610元/吨，较上月同期下降5元/吨。

5月广州港主流煤种价格同比

（二）华南煤炭库存情况：

1、广州港煤炭库存情况：

5月广州港煤炭库存整体呈震荡上扬走势。本月广东省受对流天气影响出现暴雨或特大暴雨，公路汽车运输受阻，同时疏港不畅，加之煤炭需求依旧疲软，下游电厂日耗煤量下滑，拉煤补库积极性低迷。港口库存有所增长。由于广州港大部分印尼煤是低卡印尼煤，国家能源局对拟实施的《商品煤质量管理暂行办法》营造出观望氛围，部分进口商在港口的销售压力加大。

据中国煤炭市场网监测：截止5月31日3800大卡印尼煤库存上升至20万吨，较上月同期库存上涨2.5万吨。广州港从菲律宾进口发热量4300大卡煤炭库存0万吨，较上月同期褐煤库存不变；从印尼进口发热量为5000 大卡印尼煤27.9万吨，较上月同期褐煤库存上涨0.7万吨；三种主流煤炭总库存47.8万吨，与上月同期总库存44.7相比上涨3.1万吨。

2、广东代表电厂煤炭存耗变化

5月广东代表电厂库存下降，日耗上升，存煤天数下降。不过今年整体经济增速放缓，工业耗电需求低迷，电厂耗煤速度不及往年，电厂预期发电负荷及煤炭市场也不看好，购煤积极性并不高。不过随着夏季高温天气的来临，日耗会有所增加，电厂为准备迎峰度夏，会增加购煤积极性。

（三）华南煤炭进口市场分析

4月份全国煤炭进口2869万吨，同比增长14.8%，1-4月累计进口10863万吨，同比增长25.6%；累计出口285万吨，同比下降29.1%；累计净进口10578万吨，同比增长28.3%。4月华南广东、广西、海南、云南四省硬煤进口量降至633.3万吨，较3月681.2万吨下降47.9万吨。

褐煤进口方面，4月我国褐煤进口520万吨，环比下降7.6%，同比上涨0.39%，增幅继续收窄。1-4月我国褐煤累计进口2131万吨，累计同比增长30.33%。华南地区褐煤进口省份主要包括广东、广西、海南、云南。其中2013年4月广东进口褐煤207万吨，占广东进口煤炭的42.1%，所占比例较上月有明显回升。4月广东进口褐煤占全国褐煤进口的39.9%，较上月比例明显上升。广西进口褐煤37.7万吨，海南进口褐煤0万吨，云南进口褐煤0.73万吨。4月份华南主要地区褐煤进口占全国煤炭进口量的8.6%。较上月所占比例有所增加。

（四）预测6月份华南煤炭市场情况

预计6月份国内煤炭供大于求局面不会根本改变，高卡煤市场将维持清淡现状，6月夏季的用电高峰来临，日耗加大，电厂购煤积极性会有所加大。不过华南市场多雨，火电厂的发电会受到水力发电的制约。华南地区是低卡进口煤的主要使用地区，而国家《商品煤质量管理暂行办法》的不确定性会加重进口商的观望态度。

5月华南煤炭进口方面分析：

5月华南地区的降雨较多，导致水电增发限制火电出力，下游需求疲软，采购积极性偏低。加之国内市场动力煤价格接连下挫，拉近了与进口煤价差距，导致进口煤炭价格的参照标准缺失，对现货煤炭进口造成的不利影响，预计进口煤的冲击会有所减弱。