一、10月份秦港煤市运行情况
　　（一）大秦铁路检修结束 港口煤炭调入量明显回升
　　进入10月份之后，随着大秦铁路完成秋季检修工作，铁路煤炭发运量逐渐恢复，港口煤炭调入量显著回升。据秦皇岛港数据显示，10月1日至27日，秦皇岛港日均煤炭调入量达到回升至69.6万吨，与9月份日均调入量相比，增加3.8万吨，增长5.8%。其中，受大秦铁路检修影响1日至5日，秦皇岛港日均煤炭调入量只有57.3万吨，而铁路检修结束之后的6日至27日，秦港日均煤炭调入量快速回升至72.4万吨，与前者相比，日均增加15.1万吨，增长26.4%。另有数据显示，随着大秦铁路检修工作结束，10月份曹妃甸港和国投京唐港区煤炭调入量也有所回升。10月1日至27日，曹妃甸港和国投京唐港区日均煤炭调入量分别为16.6万吨和12.6万吨，较9月份分别增加2.5万吨和0.6万吨，分别增长17.7%和5.0%。
　　（二）观望氛围增强外加天气影响 港口发运量回落
　　进入10月份之后，由于国内外经济放缓预期增强，国际煤价相对比较弱势，再加上重点电厂煤炭库存不断回升，市场观望氛围浓厚，部分用煤企业采购积极性下降，从而使港口煤炭发运受到一定影响。另外，时入深秋，不时出现的大雾天气导致港口封航也在一定程度上影响了煤炭正常发运。秦皇岛港数据显示，10月1日至27日，秦皇岛港日均煤炭发运量为65.9万吨，与9月份日均发运量相比，减少9.2万吨，下降12.3%。即便剔除掉10月8日和23日天气导致发运量偏低的这两天，其它时间日均煤炭发运量也只有68.6万吨，较7月份日均发运量减少6.5万吨，下降8.7%。有人可能更原意将10月份秦皇岛港煤炭发运量下降的原因归结为港口煤炭库存较低，市场供应不足。笔者不这样认为，当然，港口煤炭库存水平偏低也在某种程度上影响了煤炭正常发运，但发运量下降的主要原因应该是市场采购积极性下降。这在煤价和运价变化上也得到了较好的体现，正因为观望氛围浓厚，才出现了煤价小幅上涨且持续动力不足，而运价连续回调的局面，否则应该是煤价出现较大涨幅，运价也不应该连续回调。另外数据显示，10月1日至27日，曹妃甸港和国投京唐港日均煤炭发运量分别为13.8万吨和12.6万吨，前者较9月份减少1.8万吨，下降11.5%，后者与9月份持平。
　　（三）港口煤炭库存探底之后稳步回升
　　10月5日之前，由于大秦铁路检修仍为结束，港口煤炭调入量继续受到影响，港口煤炭库存继续下滑。10月5日，秦皇岛港煤炭库存跌至399.6万吨，创下近两年以来新低。此后，大秦铁路检修完毕，运力得到恢复，港口煤炭调入量显著增加，同时，由于港口煤炭发运量有所下滑，港口煤炭库存稳步回升。秦皇岛港数据显示，截止到10月28日，秦皇岛港煤炭库存为526.7万吨，较10月5日的低点，增加127.1万吨，增长31.8%。另外数据显示，截止到10月28日，曹妃甸港和国投京唐港区煤炭库存分别为198万吨和102万吨，前者较月初增加56万吨，增长39.4%，后者较月初减少19万吨，下降15.7%。
　　（四）港口煤炭价格整体上涨 涨幅稳中放缓
　　从9中份开始，由于冬储煤采购需求增加，加上大秦铁路检修导致港口煤炭调入受到一定影响，煤价再度上扬。进入10月份之后，由于一秦皇岛港为代表的沿海港口煤炭库存出现显著下滑，煤炭企业和贸易商借机不断提高报价。但是，随着电厂电煤库存不断回升，尤其是当市场对国内外经济放缓担忧不断加剧时，市场日渐理性，观望氛围浓厚，部分用煤企业采购积极性明显降低，对煤价涨幅形成明显抑制。整体来看，10月份港口各煤种价格整体上涨，但是涨幅稳中放缓。
　　秦皇岛港数据显示，截止到10月26日，秦皇岛港5800大卡、5500大卡、5000大卡以及4500大卡动力煤最低平仓价分别为900元/吨、850元/吨、745元/吨和650元/吨，较9月末每吨分别上涨15-20元不等，涨幅分别在1.7%-2.8%之间。从每周价格变化情况来看，前两周涨幅相对较大，后两周各煤种变化幅度明显缩小。
二、11月份秦港煤市走势预测
　　首先，预计11月份秦皇岛港煤炭调入量将继续有所增加。客观上讲，两方面因素可能会促使11月份秦皇岛等沿海港口煤炭调入量继续增加。其一，为了满足沿线部分电厂和供热企业冬季用煤需求，10月份大秦铁路可能适当增加了这些单位的运力分配。进入11月份，当这些用煤户煤炭库存得到补充之后，大秦铁路可能会将更多的运力向港口倾斜，从而增加秦皇岛等沿海港口煤炭调入量。其二，之前中煤集团下属井工矿停产整顿势必会对大秦铁路资源组织带来一定影响，随着中煤集团停产整顿矿井陆续复产，资源供应将进一步增加，资源组织也将更加容易和方便，从而帮助大秦铁路运力进一步释放。主观上讲，11月份各地将陆续进入供暖期，煤炭市场实际需求将明显增加，问了保障稳定供应，无论是港口，还是铁路，均会加大资源组织力度，加大港口煤炭调入量。
　　其次，预计11月份秦皇岛港煤炭发运量会稳中有升。进入11月份之后，火电发电量和发电耗煤量将双双回升，电厂可能会适当加大煤炭调入量，从而将煤炭库存保持在相对安全水平。但是，由于9月份煤炭进口量达到1912万吨的历史新高，沿海煤炭保障程度得到一定提高，同时，经济发展面临的不确定性仍然存在，在观望氛围影响下，市场仍将处于某种僵持态势，市场煤炭采购热情很难被再度点燃。因此，预计11月份港口煤炭发运量稳中有升的可能性较大，大幅增加的可能性较小。此外，秋冬季节，大风大雾等恶劣天气可能会更加频繁的光顾，这也会在一定程度上影响港口正常煤炭发运。
　　从以上港口煤炭调入调出情况来看，预计11月份港口煤炭煤炭库存继续震荡回升的可能性较大。
　　最后，预计11月份以秦皇岛港为代表的环渤海煤价将继续趋稳。无论是从近几个月环渤海港口煤炭发运量来看，还是从煤炭进口量来看，华东及东南沿海地区煤炭供应较去年同期均有显著增加，电厂煤炭不断增加也反很好的反映了这一点。在国内经济增长放缓预期犹存，重点电厂煤炭库存不断增加以及国际煤价持续窄幅振荡的情况下，下游用煤企业煤炭采购势必将更加谨慎，环渤海地区煤价上涨动力将进一步减弱，煤价将继续趋稳。