2012年煤炭市场市场分析与预测
 
 
 
  发布时间:2012-03-22 文章来源: 中国煤炭市场网
 
  

      今年以来,煤炭市场总体呈现供需相对宽松、价格震荡回落的弱势格局。去年以来持续的宏观调控政策效应逐步显现,经济增速继续回落,实体经济景气度下降,能源需求受到有效抑制。受需求不足影响,一季度动力煤市场及炼焦煤市场均表现较差,资源供过于求的矛盾进一步突出。具体分析如下:

       1、经济增速及物价总水平双双回落。2011年国内经济增速逐季回落。有机构预计,今年一季度GDP增速为8.3%,明显低于去年四季度,处于去年以来的下降通道中。1月CPI为4.5%,2月份3.2%,震荡下行趋势明显。作为经济先行指标,2月份PMI指数51.0,较上月继续回升,说明经济开始逐步好转,但近几个月来PMI一直在荣枯分界线附近徘徊,显示整体形势仍不乐观,经济回暖尚需时日。就国家宏观政策走向来说,虽然近期连续下调了存款准备金率,但仍属于有针对性的预调与微调,货币政策转向实质宽松短期内尚不具备条件。目前国内经济仍处于结构调整过程之中,能源需求趋缓的态势将持续。
       2、煤炭产能释放趋缓,需求明显不足。从供给看,出于多种因素考虑,主要煤炭产区山西、内蒙都提出了未来煤炭限产目标,今年山西确定8.5亿吨的煤炭产量,比2011年减少2200万吨,内蒙也提出未来煤炭产量控制在10亿吨以内。从目前的数据看,今年以来国内煤炭产量增幅确实在明显回落。山西省1-2月份生产原煤12061万吨,同比增长8%,比去年同期回落7%;内蒙古1-2月份煤炭产量12160万吨,同比下降7.6%。1-2月份,全国煤炭产量累计完成5.4亿吨,同比增长5.3%。从需求看,1月份全社会用电量同比增速为-7.5%,出现了罕见的负增长,预计1-2月累计增速仅为5%-6%。用电量大幅回落固然有春节放假及去年同期基数过高的问题,但经济增速趋缓、需求下降也是其中的重要因素。1-2月份全国粗钢产量1.13亿吨,同比增长仅为2.2%,而2011年全国粗钢产量同比增长9.2%,房地产业的持续调控对上游钢铁行业的冲击非常明显。从终端消费看,房地产销售出现负增长。国家统计局近日发布数据显示,今年1-2月份,全国商品房销售面积7004万平方米,同比下降14.0%,商品房销售额4145亿元,下降20.9%。持续了将近14个月的房地产调控已出现明显效果,不但房地产销售量逐月下降,房价也从去年末开始回落。截至今年2月,全国100个主要城市的房价已经连续6个月出现下跌,但温总理在《政府工作报告》中仍然强调,继续搞好房地产市场调控和保障性安居工程建设,进一步巩固调控成果,促进房价合理回归。如此看来,房地产业离真正复苏还有一段距离;汽车产销负增长。据中国汽车工业协会统计,1-2月汽车累计产销分别完成290万辆和295万辆,同比分别下降4.9%和6.0%,汽车工业产销显现了回落苗头,出现了多年未有过的负增长。即使未来状况有所好转,但汽车业高增长时代基本结束。
      在供给明显回落的情况下,今年的煤炭市场仍表现为资源宽松,充分说明宏观调控对实体经济产生了较大负面影响,企业开工不足,资源消耗受到有效抑制。温总理在政府工作报告提出2012年GDP增长预期目标为7.5%,从去年的8%调降至今年的7.5%,表明了政府转变经济增长方式的决心,未来投资对经济的拉动作用会进一步弱化,能源消费将稳步回落。
       3、市场价格高位回落。炼焦煤方面,钢铁市场的不景气导致许多企业停炉限产,炼焦煤需求下滑,国内炼焦煤价格及国际炼焦煤现货价格震荡回落。今年以来,山西地方焦煤市场价格下跌30-70元/吨,内蒙中硫肥下跌70元/吨左右,市场煤价格回落趋势明显。国际炼焦煤价格也是震荡下行,截至3月16日,青岛港澳大利亚热反应强度70的主焦煤比年初下跌了82元/吨。为促进销售,近期国内大型煤炭生产企业都开始实施了不同形式的优惠措施,幅度在50元/吨左右,甚至有个别企业开始调整了重点精煤价格。种种迹象表明,炼焦煤市场面临的下行压力越来越大,如果后期钢铁市场不能明显回暖,炼焦煤重点价格下调或不可避免;动力煤方面,工业用电不足导致电煤消费大幅走低,动力煤价格持续下行。目前秦港5500大卡原混煤平仓价格765元/吨,比年初下跌30元/吨,澳大利亚优质动力煤纽卡斯尔港平仓价108美元/吨,比年初也下跌了30元/吨。最近,受供给下降预期影响,部分用户补库存拉动需求回暖,国内动力煤价格止跌趋稳,另外,四个多月的持续下跌市场本身有其反弹的内在需求,趋势能否延续还有待观察。
       期煤炭市场走势预测
       从外部因素看,世界经济复苏进程曲折而复杂。美国经济目前出现稍稍转好迹象,日本经济维持低迷走势,欧元区经济衰退的风险在加大。出口恢复高增长短期内没有希望;从内部因素看,国内经济正在由多年的高增长向平稳增长过渡,在产业结构调整及房地产调控的大背景下,2012年投资增速回落也没有太大悬念。如此看来,拉动经济的三架马车目前只有依靠消费,但在目前物价总水平相对高位的条件下,消费能否如愿启动也是个问题。综合上述分析,初步判断,今年煤炭市场总体呈弱势格局,受季节性及一些不确定性因素影响,供需关系在基本平衡和宽松之间波动运行,产品价格重心存在下移风险。具体来说,钢铁、焦化行业年内维持弱势格局的几率较大,大部分时间内炼焦煤市场都将承受来自下游的压力;动力煤市场随着价格调整到位,受大秦铁路春季检修刺激,短期内需求疲弱态势有望改善,但市场价格持续反弹动能不足,后期市场仍将维持震荡走势。(作者:周春辉)

 
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